上海沿浦：7月18日接受机构调研，华创证券、中银证券等多家机构参与

2023年8月1日上海沿浦（605128）发布公告称公司于2023年7月18日接受机构调研，华创证券、中银证券、众安保险、华创资管、新华资产、敦和资产、巽升资产、华泰自营参与。

具体内容如下：

(资料图)

问：公司近期运营情况？

答：12022年投资开发的汽车座椅骨架新项目在2023年陆续量产，因此包括黄山沿浦公司（公司IPO募投项目之一）在内的各家沿浦公司的产能利用率在2023年迅速提升。

铁路专用集装箱项目的新投设备已经陆续在供应商处制作完成，襄阳沿浦华悦智能科技有限公司也已经在今年7月10日注册成立，新设备将陆续进场到襄阳沿浦华悦开始调试和安装，预计最晚2023年9月末项目达到量产状态。

公司整体生产经营良好，近期的详细经营信息请参阅公司将于2023年8月31日披露的2023年半年报。

问：重庆沿浦目前仅给东风李尔供货间接供给赛力斯工厂吗？

答：2重庆沿浦目前直接供货汽车座椅骨架总成给东风李尔重庆分公司，间接供给赛力斯工厂；另外还有电池包壳体供货给其他客户。重庆沿浦也正在开拓其他新客户。

问：汽车电子零部件品类也比较多，我们具体做的产品包括哪些？

答：3公司目前研发生产销售的汽车电子零部件分三大块，第一块是电控模块BDU/PDU，第二块是半导体IGBT框架、变速箱Leadframe引线框架等，第三块是汽车踏板。

问：公司如何切入汽车电子零部件的技术和铁路集装箱行业？

答：4沿浦生产的产品虽然用于多个领域，但其实都是基于公司的三个核心的技术精密冲压、精密注塑、产品装配及集成技术，所有我们沿浦设计研发生产的产品都是跟我们现有的这三个技术相关的。

问：公司在21这几年，收入体量一直是比较稳定的，大约在8个亿左右，毛利率一直都有20多个点，净利率有10个点以上。这两三年扩张的阶段，公司在拓展骨架总成及精密注塑这个行业，它主要是行业的变化，还是说客户结构的变化导致公司利润率往下走？

答：5公司2022年比2021年新增的营业收入（2022年公司的营业收入达到了11.22亿元，同比增长35.72%，）对应的这些新项目的开发，需要沿浦公司围绕客户就近建厂（2021年末到2022年沿浦公司投资新建了4个工厂），在新厂筹建直到量产这个阶段，公司会新发生成本费用但是收入很少，因此导致了公司2022年的利润率降低。 2023年开始，随着这些新工厂新项目的陆续量产及销售增长，公司的利润率会迅速得到改善，详细见公司2023年的第一季度报告和半年度报告。

上海沿浦（605128）主营业务：汽车座椅零部件的研发、生产与销售。

上海沿浦2023一季报显示，公司主营收入2.8亿元，同比上升18.46%；归母净利润1116.26万元，同比下降4.4%；扣非净利润1030.58万元，同比上升4.69%；负债率47.71%，投资收益-3.68万元，财务费用266.67万元，毛利率13.23%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，上海沿浦（605128）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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